La deuda de los paises interna o externa, representa en buena medida como esta su aparato productivo, de hecho cuando estamos en presencia de schocks por la inestabilidad que respresentan los mercados dado a la conexion global que existe en la economia mundial presenciamos como es calificado el pais en cuanto a la emision de su deuda , dado al hecho latente de una profundizacion en la etapa del ciclo recesivo en la que se encuantran muchos paises desarrollados y la presion que hay sobre la situacion de estancamiento por el simple hecho de no contar con la suficiente oferta interna de tal forma de crear dinero organico que provenga del flujo real, por ejemplo en europa con los casos de Irlanda, Grecia, Portugal, España , en el que paises que han mantenido su ritmo de crecimiento como es el caso de Alemania, Inglaterra, Francia han elaborado grandes esfuerzos para sostener de forma continua la fortaleza del euro en una actual situciono de guerra de divisas , se trata practicamente de que sobreviva la modena mas duradera en terminos de respaldo.
Como se indico previamente Alemania disfruta de cierta posicion que ha sido acomodaticia, es decir, ha explotado al maximo sus ventajas comparativas, el intercambio intra e inter industrial en detrimento de sus vecinos, su balanza comercial es superaviritaria pese a una situacion de crisis financiera, pero por cuanto tiempo puede ser esto posible si sus vecinos profundizan el estancamiento esa relativa sensacion de bienestar de vendria abajo, como ya se deja colar en las grandes esferas del poder acciones sobre los temas que agobian en la actualidad a la zona euro; en pocas palabras tienen ellos una gran brecha en comparacion con los paises de la zona ASEA y el BRICh que contra todo pronosticos han encontrado la senda del crecimiento y continuan en ella
El caso norteamericano, no sale del fondo por un moemnto se penso que habria encontrado la via para entrar en la expansion, sin embargo los indices industriales van en detrimento cada dia, es decir el fuljo real en franco deterioro lo que causa una debilidad en la moneda la Fed ha establecido estrategias al estilo neokenesiano, pero no logran aun salir de su atolladero, Barak Obama ha anunciado cantidad de estrategias y cursos de accion que no han tenido el efecto en su economia, no estrañemos que el no logre ser reelecto por la dificial situacion que esta su pais, gracias a la administracion previa y calificada como la peor de toda la historia gringa , George W Bush alias Mister Danger , hoy dia EEUU es calificada como un pais con riesgo moderado por lo complicado que ha sido para ellos mantener de forma artificial su moneda.
La gran fortaleza del imperio estaba basada en sus ventajas comparativas , que bien es cierto estan por el suelo su industria no da pie a los incentivos, la situacion del empleo y las burbujas creadas por el resquebrajamiento de los ciclos y el crecimiento de su relacion deuda/PIB, en pocas palabras de continuar este estado de alerta en la deuda y la moneda prodria llegar al caso de entrar en default.
Estamos en precencia de un spread los bonos o titulos de deuda de los paises emergentes tinen mayor valor al de los paises centrales, y es logico dado a los altos precios de los comodities principal ingreso de los emergentes e indicador de su posicion de riesgo frente a otros paises, por ejemplo el caso venezolano pese a tener la inlfacion mas alta de america y una de las mas alta del mundo (aspecto que se mide para establecer riesgo), tiene una mejor posicion frente al imperio, en este momento los inversionistas foraneos pondran sus ojos en bonolandia, es muy probable que el estado venezolano emita mas titulos para aprovechar esta condicion de mercado , lo que para el imperio es una amenaza para vzla es una oportunidad
No obstente nuestra economia no es robusta, igual que el imperio no procede del sector real mas del 90 % de los ingresos o la renta nacional provienen de la exportacion de los comodities, asi que nuestra situacion tambien dependera como fluctua este mercado que es uno de los mas vulnerables de todos, expertos dicen que no entraremos en default.
Es importante entender que quien tenga la mayor posicion de crecimiento por la economia real, ese sera el pais que concentre en el mayor poder y respaldo con su moneda, en terminos de posicion de crecimiento y fortaleza de moneda el orden economico mundial va a girar abruptamente hacia asia y el pasifico y el sur de america y el norte oeste de eurpor, en resumidas cuentas el BRICh.
Un cordial saludo,
Erich Galea
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